معرفی شرکت
شرکت داروسازی ایران دارو یکی از پیشرفته ترین و بزرگترین شرکتهای دارویی ایران میباشد.این شرکت در سال 1343 با نام سیانامید کی بی سی در زمینی به مساحت 20000 متر مربع در تهران تأسیس گردید. در سال 1361 نام شرکت به ایران دارو تغییر و نوع شرکت به سهامی عام تبدیل شدو همچنین در سال 1380 ایران دارو به عنوان سیصد و بیست و یکمین شرکت فهرست شرکتهای بورس اوراق بهادار درج گردید و در حال حاضر این شرکت جزء واحدهای تولیدی شرکت گروه دارويی سبحان می باشد
سرمایه و سهامداران
سرمایه شرکت در بدو تاسیس مبلغ 40.8 میلیون ریال بوده که طی چند مرحله به 90،000 میلیون ریال افزایش پیدا کرده است.ضمنا شرکت اعلام نموده که در سال 93 برنامه افزايش سرمايه به مبلغ 000ر20 ميليون ريال از محل مطالبات و آورده نقدي را در دستور کار دارد
سهامداران عمده شرکت نیز به شرح زیر می باشند:
سهامدار/دارنده |
سهم |
درصد |
شركت گروه داروئي سبحان-سهامي عام- |
61,352,385 |
|
شركت سرمايه گذاري سپهر-بامسئوليت محدود- |
9,076,255 |
|
شركت سرمايه گذاري البرز-سهامي عام- |
4,349,993 |
|
شركت مديريت سرمايه گذاري ملي ايران-سهامي خاص- |
3,024,717 |
|
شركت سرمايه گذاري ملي ايران-سهامي عام- |
2,558,247 |
EPS و DPS چند سال اخیر
روند سودآوری شرکت در سال های اخیر صعودی بوده است که این روند در سال 92 با جهش بسیاری خوبی همراه بوده است.برای سال جاری نیز با توجه به اختلاف نرخ فروش محصولات در سه ماهه واقعی با بودجه 9 ماه پیش بینی شده آینده و همچنین استفاده از دلار 2710 تومانی در جهت خرید مواد اولیه انتظار تعدیل عایدی سود شرکت را داریم
شرح |
سال 1390 |
سال 1391 |
سال 1392 |
پیش بینی سال 1393 |
سود هر سهم ( ریال ) |
702 |
394 |
1,255 |
1,335 |
سود نقدی هر سهم ( ریال ) |
400 |
250 |
850 |
1100 |
درصد تقسیم سود |
57 |
63 |
68 |
82 |
سرمایه ( میلیون ریال ) |
57,000 |
70,000 |
90,000 |
90,000 |
شرح |
واحد |
واقعی سال 92 |
بودجه 93 |
واقعی سه ماهه اول 93 |
پیش بینی 9 ماهه باقی مانده (توسط شرکت) |
برآورد 9 ماهه آینده |
برآورد تحلیلی93 |
|
تولید |
کسپول |
عدد |
184,806,464 |
229,300,000 |
49,379,690 |
179,920,310 |
179,920,310 |
229,300,000 |
قرص |
عدد |
698,100,780 |
737,400,000 |
169,483,060 |
567,916,940 |
567,916,940 |
737,400,000 |
|
شربت |
عدد |
512,985 |
988,000 |
167,950 |
820,050 |
820,050 |
988,000 |
|
پمادوکرم و ژل |
عدد |
6,498,190 |
11,007,600 |
2,696,110 |
8,311,490 |
8,311,490 |
11,007,600 |
|
لوسيون و اسپري |
عدد |
1,298,497 |
1,280,000 |
345,396 |
934,604 |
934,604 |
1,280,000 |
|
پودر وي ام پروتئين |
ساشه |
3,673,590 |
4,530,000 |
955,740 |
3,574,260 |
3,574,260 |
4,530,000 |
|
جمع |
- |
894,890,506 |
984,505,600 |
223,027,946 |
761,477,654 |
761,477,654 |
984,505,600 |
|
مقدارفروش |
کسپول |
عدد |
189,743,428 |
226,600,000 |
51,716,179 |
174,883,821 |
174,883,821 |
226,600,000 |
قرص |
عدد |
712,687,020 |
727,700,000 |
135,419,050 |
592,280,950 |
592,280,950 |
727,700,000 |
|
شربت |
عدد |
522,894 |
938,000 |
120,779 |
817,221 |
817,221 |
938,000 |
|
پمادوکرم و ژل |
عدد |
6,501,954 |
10,897,600 |
2,375,643 |
8,521,957 |
8,521,957 |
10,897,600 |
|
لوسيون و اسپري |
عدد |
1,345,301 |
1,310,000 |
272,263 |
1,037,737 |
1,037,737 |
1,310,000 |
|
پودر وي ام پروتئين |
ساشه |
3,180,880 |
4,530,000 |
1,006,980 |
3,523,020 |
3,523,020 |
4,530,000 |
|
شياف |
عدد |
23,010 |
20,000 |
1,700 |
18,300 |
18,300 |
20,000 |
|
جمع |
- |
914,004,487 |
971,995,600 |
190,912,594 |
781,083,006 |
781,083,006 |
971,995,600 |
|
مبلغ فروش |
کسپول |
میلیون ر |
167,479 |
212,585 |
60,300 |
152,285 |
203,911 |
264,211 |
قرص |
میلیون ر |
165,315 |
190,781 |
42,920 |
147,861 |
187,719 |
230,639 |
|
شربت |
میلیون ر |
4,494 |
9,034 |
1,145 |
7,889 |
7,889 |
9,034 |
|
پمادوکرم و ژل |
میلیون ر |
51,246 |
96,633 |
23,633 |
73,000 |
84,777 |
108,410 |
|
لوسيون و اسپري |
میلیون ر |
45,461 |
59,241 |
13,957 |
45,284 |
53,197 |
67,154 |
|
پودر وي ام پروتئين |
میلیون ر |
25,438 |
33,449 |
1,440 |
32,009 |
32,009 |
33,449 |
|
شياف |
میلیون ر |
1,871 |
241 |
21 |
220 |
226 |
247 |
|
جمع |
میلیون ر |
461,304 |
601,964 |
143,416 |
458,548 |
569,728 |
713,144 |
|
نرخ فروش |
کسپول |
واحد/ریال |
883 |
938 |
1166 |
871 |
1166 |
1166 |
قرص |
واحد/ریال |
232 |
262 |
317 |
250 |
317 |
317 |
|
شربت |
واحد/ریال |
8594 |
9631 |
9480 |
9653 |
9653 |
9631 |
|
پمادوکرم و ژل |
واحد/ریال |
7882 |
8867 |
9948 |
8566 |
9948 |
9948 |
|
لوسيون و اسپري |
واحد/ریال |
33792 |
45222 |
51263 |
43637 |
51263 |
51263 |
|
پودر وي ام پروتئين |
واحد/ریال |
7997 |
7384 |
1430 |
9086 |
9086 |
7384 |
|
شياف |
واحد/ریال |
81312 |
12050 |
12353 |
12022 |
12353 |
12353 |
شرکت پیش بینی سود هر سهم سال مالی جاری بر اساس عملکرد سه ماهه را 1335 ریال اعلام کرده است و در سه ماهه نیز 26 درصد محقق کرده است
نرخ های فروش محصولات در سه ماهه واقعی با آنچه که برای 9 ماهه باقی مانده از سال در نظر گرفته است متفاوت است.اگر نرخ های سه ماهه را برای 9 ماه بعدی در نظر بگیریم حدودا 11 میلیارد تومان به فروش شرکت اضافه می شود.(بدون تغییر در حجم تولید و فروش پیش بینی شده توسط شرکت)
شرکت جزئیاتی از مواد اولیه ارائه نکرده است و به همین دلیل نمیتوان به بررسی نرخ خرید مواد اولیه پرداخت.
شرح |
واحد |
پیش بینی سال 93 (مقدار) |
پیش بینی سال 93 (مبلغ) |
واقعی سه ماهه (مقدار) |
واقعی سه ماهه (مبلغ) |
9 ماهه(مقدار) |
9 ماهه(مبلغ) |
ساير |
عدد |
1,212,682,293 |
301,501 |
296,452,413 |
67,862 |
916,229,880 |
233,639 |
نرخ کلی(واحد/ریال) |
245 |
229 |
255 |
آنچه که از جدول ارائه شده از مواد اولیه توسط شرکت می توان فهمید این است که نرخ کلی مواد اولیه در 9 ماه آتی سال از نرخ سه ماهه واقعی اول سال بیشتر در نظر گرفته شده است و شرکت از این محل می تواند بهای تمام شده خود را کاهش دهد.لیکن ما در برآورد سود 93 بهای تمام شده را بدون تغییر نسبت به آخرین پیش بینی لحاظ کرده ایم.
واردات و صادرات:
حدود 97 درصد فروش شرکت داخلی و 3 درصد نیز صادراتی ست.حدود 45 درصد از خرید مواد اولیه شرکت نیز وارداتی ست بنابراین تغییرات نرخ ارز تاثیر مهمی بر بهای تمام شده شرکت دارد
شرکت در سه ماهه اول سال 1.74 میلیون دلار واردات مواد اولیه داشته است که با نرخ دلار 2710 تومانی تسعیر شده است.این در حالی ست که نرخ تسعیر ارز در بودجه خود را 3000 تومان لحاظ کرده است.اگر شرکت در ماه های باقی مانده از سال نیز ارز کمتر از 3000 تومان دریافت نماید می تواند بهای تمام شده خود را کاهش دهد.
شرح |
اولین پیش بینی سال 93 |
واقعی سه ماهه اول 93 |
واقعی 12 ماهه 92 |
|||||||
منابع ارزی |
||||||||||
فروش صادراتی |
نوع ارز |
مبلغ ارزی |
نرخ برابری (ریال) |
مبلغ (م.ریال) |
مبلغ ارزی |
نرخ برابری (ریال) |
مبلغ (م.ریال) |
مبلغ ارزی |
نرخ برابری (ریال) |
مبلغ (م.ریال) |
دلار |
552,741 |
30,000 |
16,582 |
136,335 |
27100 |
3695 |
733,700 |
25,000 |
18,343 |
|
مصارف ارزی |
||||||||||
خرید مواد اولیه |
دلار |
4,514,233 |
30,000 |
135,427 |
1,741,328 |
27,100 |
47,190 |
2,186,400 |
25,000 |
54,66 |
خرید دارائیهای ثابت |
دلار |
7,996 |
30,000 |
240 |
|
|
|
21,880 |
25,000 |
547 |
جمع |
|
|
|
135,667 |
|
|
|
|
|
55,207 |
صورت سود و زیان:
شرح |
بودجه 93 |
واقعی سه ماهه اول 93 |
برآورد سال مالی 93 |
فروش |
601,964 |
143,416 |
713,002 |
بهای تمام شده کالای فروش رفته |
-362,020 |
-84,660 |
-362,020 |
سود (زيان) ناخالص |
239,944 |
58,756 |
350,982 |
هزینه های عمومی, اداری و تشکیلاتی |
-26,314 |
-7,266 |
-29,064 |
خالص سایر درآمدها (هزینه ها) عملیاتی |
1,296 |
185 |
1,296 |
سود (زیان) عملیاتی |
214,926 |
51,675 |
323,214 |
هزینه های مالی |
-60,064 |
-10,858 |
-60,064 |
درآمد حاصل از سرمایه گذاریها |
0 |
0 |
0 |
خالص درآمد (هزینه) های متفرقه |
132 |
20 |
132 |
سود (زیان) قبل از کسر مالیات |
154,994 |
40,837 |
263,282 |
مالیات |
-34,874 |
-9,188 |
-59,239 |
سود خالص |
120,120 |
31,649 |
204,043 |
سرمایه |
90,000 |
90,000 |
90,000 |
EPS |
1,335 |
352 |
2,267 |
همانطور که مشاهده می کنید ایران دارو با فرض رسیدن به بودجه تولید و فروش پیش بینی شده تا پایان سال و فروش مابقی محصولات در ماه های آتی با نرخ های واقعی سه ماهه اول و با فرض عدم تغییر بهای تمام شده می تواند سود هر سهم خود را به بیش از 200 تومان هم برساند.دلیل عدم تغییر بهای تمام شده در برآورد مذکور را در بخش بهای تمام شده و واردات مواد اولیه توضیح دادیم
برای دریافت فایل تحلیل با فرمت pdf روی لینک «دریافت فایل» کلیک نمایید
تهیه : محسن افشار
پرشین تحلیل